Tổ chức Cộng đồng Khu vực Sacramento hợp tác chặt chẽ với Ủy ban Đầu tư và nhà tư vấn đầu tư của chúng tôi, Crewcial Partners LLC, để chăm chỉ quản lý và giám sát những món quà của bạn bao gồm hơn 700 quỹ từ thiện. Chúng tôi đã nhận được các câu hỏi trong vài ngày qua để đáp ứng sự biến động của thị trường và muốn chia sẻ bản cập nhật gần đây của Crewcial từ ngày 7 tháng 4:
Kế hoạch thuế quan được công bố gần đây của Chính quyền Trump đã tạo ra một trong những cơn bão thị trường bất thường nhất trong ký ức gần đây. Ngoài tốc độ và mức độ nghiêm trọng của sự sụt giảm, điều đáng chú ý là chứng khoán Mỹ là một trong những cổ phiếu yếu nhất trên toàn cầu, trong khi nơi trú ẩn an toàn mà nhiều người mong đợi từ các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn đã biến mất. Như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, chính sách mới đã dẫn đến mức thuế quan đạt mức cao nhất trong hơn 100 năm.
Như đã chứng kiến vào cuối tuần trước, thị trường vốn đang cố gắng điều chỉnh giá để phản ánh những rủi ro này; Đây có thể là một quá trình khó khăn và có khả năng kéo dài, vì nguyên nhân gốc rễ của sự suy giảm là có chủ ý. Hơn nữa, vào thứ Sáu ngày 4 tháng 4, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã bày tỏ khá hợp lý lo ngại rằng thuế quan có thể dẫn đến lạm phát cao hơn liên tục.
Kể từ cuộc Đại khủng hoảng tài chính (GFC), các nhà đầu tư đã quen với nhiều hình thức kích thích của ngân hàng trung ương để ổn định thị trường. Tuy nhiên, không giống như cuộc khủng hoảng GFC hay COVID, nơi sự sụt giảm của thị trường không phải là hậu quả trực tiếp và ngay lập tức của một quyết định chính sách cụ thể của chính phủ, các thống đốc Fed bây giờ phải tự hỏi tại sao trách nhiệm của họ là ổn định thị trường trong trường hợp này. Mặc dù Fed sẽ cảm thấy có nghĩa vụ phải can thiệp vào một thời điểm nhất định, nhưng chúng tôi đoán rằng mức này thấp hơn một chút so với giá hiện tại.
Tất cả những điều này chỉ ra khả năng xảy ra một thời gian khó khăn phía trước, mặc dù chúng tôi lưu ý rằng về lý thuyết, sự hoảng loạn thị trường tự gây ra có thể nhanh chóng được xoa dịu.
Các cố vấn đầu tư thường cảm thấy bắt buộc phải nhắc nhở khách hàng không hoảng sợ trong môi trường thị trường đầy thách thức. Mặc dù lời khuyên đó thường hợp lý, nhưng nó có thể gây hại nhiều hơn lợi ích khi nó hạ thấp rủi ro thực sự hoặc ngụ ý rằng việc duy trì lộ trình luôn là quyết định đúng đắn. Các chiến lược không khôn ngoan ngay từ đầu không trở nên khôn ngoan chỉ vì chúng đã hoạt động trong quá khứ.
Hãy xem xét thực tế là mặc dù đã giảm khoảng 24% cho đến nay vào năm 2025, Magnificent 7 với tư cách là một nhóm vẫn giao dịch ở mức thu nhập gấp 33 lần và gấp 27 lần so với thu nhập kỳ hạn quá lạc quan. Hơn nữa, đề cập đến các thước đo định giá dài hạn như S&P 500 để đạt mức trung bình dài hạn.
Đồng thời, chúng tôi ước tính rằng những người hưởng lợi từ xu hướng thị trường hiện tại, chẳng hạn như tiền tệ và cổ phiếu không phải của Mỹ, chỉ bù đắp được một phần nhỏ sự biến dạng của thị trường có khả năng đạt đỉnh vào cuối năm 2024. Nói cách khác, nếu chiến lược của một người được phân bổ nhiều hoặc gần như độc quyền cho các công ty lớn của Mỹ, thì việc duy trì chiến lược không phải là câu trả lời đúng đắn chút nào. Thật không may, sự sụt giảm gần đây chỉ đơn giản là chi phí sở hữu tài sản được định giá quá cao; Tốt hơn hết là bạn nên chấp nhận thực tế này và đánh giá khách quan tiềm năng lợi nhuận của các lựa chọn khác. Nhưng điều này trông như thế nào?
Tốt nhất là bắt đầu với một sự thật vĩnh cửu—mặc dù có những xu hướng mạnh mẽ dường như bắt nguồn từ vững chắc, người ta phải luôn tôn trọng sự phức tạp và sự không chắc chắn cố hữu của tương lai, đặc biệt là khi nó liên quan đến các sự kiện sẽ thúc đẩy giá cả thị trường. Một cách tiếp cận tốt hơn liên quan đến việc tập trung vào các động lực của kết quả dài hạn mạnh mẽ — đa dạng hóa có ý nghĩa, tư duy không đồng thuận, nhiều đòn bẩy tạo ra giá trị và đánh giá định giá rõ ràng trước các rủi ro khác nhau hiện có. Cách tiếp cận này có vẻ không cần thiết hoặc phản tác dụng trong những năm như 2023 và 2024 khi thị trường dường như thờ ơ với những rủi ro rõ ràng và đáng kể giữa những người chiến thắng hàng đầu. Tuy nhiên, cuối cùng, sự thiếu hiểu biết không phải là hạnh phúc và các nhà đầu tư phải đối mặt với thực tế; Do đó, thành công lâu dài chỉ có thể xảy ra khi nhận thức rộng rãi về rủi ro là người bạn đồng hành thường xuyên của chiến lược của bạn.
Vì lời khuyên của chúng tôi về cơ bản và nhất quán dựa trên các nguyên tắc nêu trên, khách hàng của chúng tôi, chẳng hạn như Tổ chức Cộng đồng Khu vực Sacramento đã có vị trí tốt cho những gì đang được tiến hành. Kết quả là, về kết quả đầu tư, có một lời kêu gọi lạc quan – các giai đoạn căng thẳng và biến động của thị trường, mặc dù khó chịu, nhưng từ lâu đã là một nguồn cơ hội chính, với danh mục đầu tư của khách hàng phân bổ vốn cho các món hời dài hạn do thị trường đưa ra trong thời kỳ hoảng loạn.
Trong suốt những tuần và tháng (và có thể là nhiều năm) sắp tới, đội ngũ Crewcial sẽ tập trung vào việc tư vấn cho khách hàng của chúng tôi để duy trì sự đa dạng hóa có ý nghĩa, dựa vào các lĩnh vực có giá tốt trước đây (ví dụ: không phải S&P ff00) đã trở nên cực kỳ hấp dẫn từ giá giảm, và có khả năng bổ sung/nâng cấp danh sách nhà quản lý (vì số lượng các lựa chọn thuận lợi có xu hướng tăng lên trong thời gian thị trường căng thẳng).
Cuối cùng, chúng tôi đưa ra hai lời khuyên:
Người ta không bao giờ nên mất tập trung vào nguy cơ phá hủy vốn vĩnh viễn. Điều này không có nghĩa là câu trả lời, đặc biệt là đối với các quỹ tài trợ, là trở nên phòng thủ quá mức. Thay vào đó, điều đó có nghĩa là rủi ro chỉ nên được giả định khi phần thưởng đủ cao. Một khi thị trường bắt đầu phục hồi, hoặc ít nhất là có vẻ đang phục hồi, đừng cho rằng các điều kiện đang trở lại hiện trạng tưởng tượng như đã xảy ra vào cuối năm ngoái.
Mặc dù không phải là một yêu cầu dễ dàng, nhưng cố gắng không tập trung quá nhiều vào giá trị thị trường hiện tại của danh mục đầu tư của Quỹ, vì điều đó chỉ phản ánh giá mà nó có thể được bán với giá hiện tại, chứ không phải giá trị thực sự của nó. Điều thứ hai sẽ luôn trở nên rõ ràng theo thời gian. Hãy xem xét giá trị danh mục đầu tư của riêng bạn vào đầu năm 2009, đầu năm 2020 hoặc cuối năm 2022 so với hiện tại. Ngay cả các danh mục đầu tư được xây dựng tốt cũng không tránh khỏi sự hoảng loạn của thị trường, nhưng chúng không phải chịu thiệt hại lâu dài ảnh hưởng đến những danh mục đầu tư được xây dựng kém hơn.
Trong một thị trường bị rung chuyển bởi các cú sốc chính sách và các giả định thay đổi, thành công ủng hộ những người giữ kỷ luật, đa dạng hóa có ý nghĩa và thích ứng có mục đích. Crewcial và Tổ chức Cộng đồng Khu vực Sacramento được xây dựng cho thời điểm này — và có vị trí tốt để biến sự biến động ngày nay thành một cơ hội lâu dài. Cảm ơn bạn đã tiếp tục tin tưởng và tin tưởng.
Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về danh mục đầu tư, chiến lược đầu tư của Quỹ hoặc câu hỏi về quỹ từ thiện của mình, vui lòng liên hệ với Nhóm từ thiện của bạn.