La Fundación Comunitaria de la Región de Sacramento trabaja estrechamente con nuestro Comité de Inversiones y consultor de inversiones, Crewcial Partners LLC, para gestionar y supervisar diligentemente tus donaciones, que superan los 700 fondos benéficos. Hemos recibido consultas en los últimos días en respuesta a la volatilidad del mercado y nos gustaría compartir la reciente actualización de Crewcial del 7 de abril:
Los planes arancelarios anunciados recientemente por la Administración Trump produjeron una de las tormentas de mercado más inusuales de los últimos tiempos. Además de la rapidez y gravedad de las caídas, es destacable que las acciones estadounidenses han estado entre las más débiles a nivel mundial, mientras que el refugio seguro que muchos esperaban de las acciones de crecimiento de megacapitalización ha desaparecido. Como se muestra en el gráfico siguiente, la nueva política ha provocado que los tipos arancelarios alcancen sus niveles más altos en más de 100 años.
Como se vio a finales de la semana pasada, los mercados de capitales intentan ajustar los precios para reflejar estos riesgos; Probablemente será un proceso difícil y potencialmente prolongado, dado que la causa raíz del declive es deliberada. Además, el viernes 4 de abril, el presidente de la Reserva Federal, Powell, expresó con razón su preocupación de que los aranceles pudieran llevar a una inflación persistentemente alta.
Desde la Gran Crisis Financiera (GFC), los inversores se han acostumbrado a diversas formas de estímulo de los bancos centrales para estabilizar los mercados. Sin embargo, a diferencia de la crisis financiera global o del COVID, donde las caídas de los mercados no fueron consecuencia directa e inmediata de una decisión política gubernamental concreta, los gobernadores de la Fed deben preguntarse ahora por qué es su responsabilidad estabilizar los mercados en este caso. Aunque la Fed se sentiría obligada a intervenir en cierto momento de todos modos, nuestra suposición es que este nivel está bastante por debajo del de los precios actuales.
Todo esto apunta al potencial de un momento difícil por delante, aunque señalamos que un pánico autoinfligido del mercado podría, en teoría, calmarse rápidamente.
Los asesores de inversión generalmente se sienten obligados a recordar a los clientes que no entren en pánico durante los difíciles climas del mercado. Aunque ese consejo suele ser acertado, puede hacer más daño que bien cuando minimiza riesgos reales o implica que mantener el rumbo siempre es la decisión correcta. Las estrategias que no fueron sabias desde el principio no se vuelven sabias solo porque funcionaran en el pasado.
Consideremos que, a pesar de haber bajado aproximadamente un 24% en 2025, el Magnificent 7 como grupo sigue cotizando a 33 veces sus beneficios por detrás y 27 veces con lo que podría resultar ser un futuro demasiado optimista. Además, se refiere a medidas de valoración a largo plazo como el S&P 500 para alcanzar su media a largo plazo.
Al mismo tiempo, estimamos que los beneficiarios de las tendencias actuales del mercado, como las monedas y acciones no estadounidenses, solo han recuperado una fracción de las distorsiones del mercado que probablemente alcanzaron su punto máximo a finales de 2024. En otras palabras, si la estrategia de uno era asignarse en gran medida o casi exclusivamente a grandes empresas estadounidenses, mantenerse firme no es la respuesta correcta en absoluto. Desafortunadamente, las recientes caídas son simplemente el coste de poseer activos sobrevalorados; Es mejor aceptar esta realidad y evaluar objetivamente el potencial de retorno a futuro de otras opciones. ¿Pero cómo se ve esto?
Lo mejor es empezar con una verdad eterna: a pesar de tendencias fuertes que parecen firmemente arraigadas, siempre hay que respetar la complejidad y la incertidumbre inherente del futuro, especialmente en lo que respecta a los acontecimientos que influirán en los precios del mercado. Un mejor enfoque implica mantenerse centrado en los motores de resultados sólidos a largo plazo: diversificación significativa, pensamiento no consensuado, múltiples palancas de creación de valor y una evaluación clara de la valoración a la luz de los diversos riesgos presentes. Este enfoque puede parecer innecesario o contraproducente en años como 2023 y 2024, cuando los mercados parecieron indiferentes a riesgos claros y significativos entre los principales ganadores. Sin embargo, en última instancia, la ignorancia no es bendición y los inversores deben afrontar la realidad; Por lo tanto, el éxito duradero solo es posible cuando una amplia conciencia del riesgo es el compañero constante de tu estrategia.
Como nuestros consejos se basan fundamental y de forma constante en los principios mencionados, nuestros clientes, como la Sacramento Region Community Foundation, ya están bien posicionados para lo que está en marcha. Como resultado, en términos de resultados de inversión, hay una llamada al optimismo: los periodos de estrés y volatilidad del mercado, aunque desagradables, han sido durante mucho tiempo una fuente clave de oportunidad, con carteras de clientes asignando capital a las gangas a largo plazo que ofrecen los mercados durante periodos de pánico.
A lo largo de las semanas y meses (y posiblemente años) venideros, el equipo de Crewcial se centrará en asesorar a nuestros clientes para mantener una diversificación significativa, aprovechar áreas previamente bien valoradas (por ejemplo, no el S&P ff00) que se han vuelto extraordinariamente atractivas por la caída de precios, y potencialmente añadir o mejorar las carteras de gestores (ya que el número de opciones favorables tiende a aumentar en tiempos de estrés del mercado).
Por último, ofrecemos dos consejos:
Nunca se debe perder de vista el riesgo de destrucción permanente del capital. Esto no significa que la solución, especialmente para los fondos de dotación, sea ponerse excesivamente a la defensiva. En cambio, significa que el riesgo solo debe asumirse cuando la recompensa es suficientemente alta. Una vez que los mercados empiecen a recuperarse, o al menos parezcan recuperarse, no asumas que las condiciones están volviendo a un statu quo imaginado, como parecía ocurrir a finales del año pasado.
Aunque no es una petición fácil, intenta no centrarte demasiado en el valor de mercado actual de la cartera de la Fundación, ya que eso solo refleja el precio al que se puede vender hoy, no lo que realmente vale. Esto último siempre se hará evidente con el tiempo. Considera el valor de tu propia cartera a principios de 2009, principios de 2020 o finales de 2022 en comparación con hoy. Incluso las carteras bien construidas no están exentas de los pánicos del mercado, pero no están sujetas al daño a largo plazo que afecta a las peor construidas.
En un mercado sacudido por choques políticos y cambios en las suposiciones, el éxito favorece a quienes se mantienen disciplinados, diversifican de forma significativa y se adaptan con propósito. Crewcial y la Fundación Comunitaria de la Región de Sacramento están creadas para este momento, y bien posicionadas para convertir la volatilidad actual en una oportunidad duradera. Gracias por tu confianza y confianza continuos.
Si tiene alguna pregunta sobre la cartera de la Fundación, estrategias de inversión o sobre su fondo benéfico, por favor contacte con su Equipo de Filantropía.